在多因素模型中,由于股票收益共同变动的唯一原因是模型中共同因素的变动,因此不同股票的随机项之间相互独立,其协方差为0。 ( )

多因素模型假设股票收益由多个共同因素和特有的随机项组成。题目中的关键点在于：当模型包含所有共同因素时，不同股票的随机项仅反映特有的风险，彼此独立。因此，它们的协方差为0。需明确模型是否穷尽所有共同因素，若如此，则随机项间无系统性关联。

模型结构与假设

多因素模型一般形式为：
$R_i = \beta_{i1}F_1 + \beta_{i2}F_2 + \dots + \beta_{ik}F_k + \varepsilon_i$
其中，$F_j$为共同因素，$\varepsilon_i$为随机项。

题目条件分析

题目明确“共同变动仅由模型中的共同因素引起”，即所有共同因素已被包含，无遗漏。此时，$\varepsilon_i$仅包含特有的、非系统性风险。

协方差推导

若模型完整，$\varepsilon_i$与$\varepsilon_j$（$i \neq j$）独立，故：
$\text{Cov}(\varepsilon_i, \varepsilon_j) = 0$
因此，不同股票的随机项协方差为0，题目正确。